单选题
某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150．89点，当前利率期限结构如下表。
（2）160天后，标普500指数为1204．10点，新的利率期限结构见下表。
则该投资者持有的互换合约价值为（ ） 美元。
（2）160天后，标普500指数为1204．10点，新的利率期限结构见下表。
则该投资者持有的互换合约价值为（ ） 美元。A1.0219
B1.0462
C24000
D12350
正确答案
答案解析
首先计算Rfix计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为： 0.0316 ×（0.9970＋0.9662＋0.9331＋0.9022）＋1 × 0.9022＝1.0222（美元） 其次，计算权益部分的价值。 新版章节练习，考前压卷，更多优质题库用，实时更新，金考典软件考，下载链接 www.jinkaodian.com
最后，由于合约名义本金为100万美元，则对于该投资者来说其价值为（1.0462－1.0222） ×100＝2.4（万美元）
计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为：
0.0316 ×（0.9970＋0.9662＋0.9331＋0.9022）＋1 × 0.9022＝1.0222（美元）
其次，计算权益部分的价值。
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最后，由于合约名义本金为100万美元，则对于该投资者来说其价值为（1.0462－1.0222） ×100＝2.4（万美元）