试题详情

某上市公司所得税税率为25%。计划建造一项固定资产，寿命期为10年，需要筹集资金1000万元。该公司筹资方式有股权、银行借款和发行债券，各种筹资方式的相关资料如下： 　　资料一：目前市场组合风险溢价为6%，无风险报酬率为5%，该投资的β系数为0.6。 该公司最近一次支付股利为每股0.2元，当前该公司股票市价为4元，股利将按照3%的比率增长。 　　资料二：如果向银行借款，则手续费率为2%，年利率为6%，每年计息一次，到期一次还本。 　　资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限10年、票面利率为10%，每年计息一次，发行价格为1200元，发行费率为4%。 　　资料四：公司目前的资产总额为2000万元，资本结构为：普通股40%、长期借款30%、公司债券30%，目前资本结构下的加权平均资本成本为7%。计划通过此次投资所需资金的筹集来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款25%、公司债券25%。 　　相关的时间价值系数表 要求：（1）根据资料一计算： 　　①计算市场组合的资金报酬率； 　　②利用资本资产定价模型计算股权资本成本； 　　③利用股利增长模型计算股权资本成本； 　　④以两种方法计算的简单平均资本成本作为本次股权的筹资成本； 　　（2）根据资料二计算长期借款筹资成本； 　　（3）根据资料三采用贴现模式计算债券筹资成本； 　　（4）根据资料四计算： 　　①公司为实现资本结构的调整，本次筹资普通股、长期借款和公司债券分别为多少？ 　　②计算为此次投资筹集资金的边际资本成本。 　　③通过本次筹资后的企业全部资金的加权平均资本成本为多少？