试题详情

甲公司目前的资本结构（账面价值）为：长期债券为680万元，普通股为800万元（100万股），留存收益为320万元。目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，有以下资料： （1）本年派发现金股利每股0.5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率保持20%不变。 （2）需要的融资额中，有一部分通过明年的利润留存解决；其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。 （3）目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行价格为1100元，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。 （4）目前10年期的政府债券到期收益率为4%，市场组合平均报酬率为10%，甲公司股票报酬率与市场组合报酬率的协方差为12%，市场组合报酬率的标准差为20%。 （5）公司适用的所得税税率为25%。 已知：（P/A，5%，5）＝4.3295；（P/F，5%，5）＝0.7835；（F/P，4%，5）＝1.2167；（P/F，5%，3）＝0.8638；（P/F，6%，3）＝0.8396 要求： （1）计算增发的长期债券的税后资本成本。 （2）计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本。 （3）计算明年的净利润。 （4）计算明年支付的现金股利。 （5）计算明年留存收益账面余额。 （6）计算长期债券筹资额以及明年末的资本结构中各种资金的权重。 （7）确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本。 （8）按照账面价值权数计算加权平均资本成本。